En dessous du pair

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Désigne un titre dont sa valeur de marché est inférieure à sa valeur faciale. Cette expression se place souvent dans le monde des obligations. Ainsi, si la cotation est inférieure à la valeur nominale, on dit que l'obligation cote au dessous du pair. Cela peut s'expliquer par une évolution défavorable des taux d'intérêts. Les obligations sont en effet sujettes à l'évolution des taux tout au long de leur durée de vie.