Convexité

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Calcul visant à définir l'évolution d'une obligation en fonction d'une variation des taux d'intérêts. En effet, une obligation déjà mise continue d'être échangeable sur le marché des obligations. Son détenteur peur vouloir la céder et elle peut être intéressante pour un investisseur. Il n'est nullement obligatoire de conserver une obligation jusqu'à son terme. De fait, le prix de l'obligation évoluera en fonction du niveau des taux d'intérêts. Une hausse des taux d'intérêts fera perdre de la valeur à une obligation émise à une période où les taux d'intérêts étaient plus bas. Il est donc important de connaître la sensibilité de l'obligation à l'évolution des taux d'intérêts, afin d'anticiper les réactions de telle ou telle obligation, et de déceler les opportunités d'investissements.