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SMI, SMIM, SMI Expanded... trois indices pour le marché suisse

Indices boursiers

Moins les places boursières sont connues, et plus les investisseurs se concentrent sur l'indice de référence de cette même place. Les indices permettent alors au financier de se faire une idée rapide de la santé financière d'une place boursière. Le SMI est l'un de ces indices de référence. Acronyme du Swiss Market Index, le SMI est l'indice boursier de la Bourse de Zurich en Suisse.

Indice très étroit, ne comprenant que 20 valeurs, il est pourtant très représentatif du marché dans son ensemble. Ces 20 valeurs représentent plus de 90% de la capitalisation boursière totale de la place, et des sociétés comme Nestlé, Novartis ou encore Hoffmann La Roche s'y côtoient. Nestlé à elle seule représente 1/5 de l'indice. Un décrochage du titre Nestlé en bourse et c'est tout le SMI qui s'effondre. Il n'en reste pas moins très représentatif du marché suisse et est donc un instrument idéal pour y apposer un produit dérivé spécifique à la Suisse.

L'indice SMI est calculé depuis le 30 juin 1988, base 1.500 points. Les calculs sont réalisés au fil de l'eau. Ainsi dès qu'un des titres composant l'indice est échangé, l'indice est recalculé. Le CAC 40 est lui recalculé toutes les 30 secondes. Au même titre que ce dernier, le SMI se base aussi sur une pondération free float. Autrement dit, le seul flottant est pris en compte dans le calcul de la capitalisation boursière. Les actions considérées comme détenues à titre permanent ne sont pas utilisées pour calculer la capitalisation boursière de chaque titre. Ainsi, si un actionnaire détenant 17% du capital d'une société, annonce qu'il ne les cèdera pas rapidement, seules les 83% du capital restant pourront être pris en compte dans le calcul. Cette mesure est idéale pour éviter qu'une valeur très peu liquide ne puisse influencer fortement l'indice. L'indice SMI se calcule selon la méthode du statisticien Laspeyres, à savoir la somme des capitalisations boursières divisée par un coefficient technique, qui évolue au rythme des opérations financières.

Composé de 20 valeurs, l'indice SMI est réévalué tous les ans par la Commission des Indices. Cette dernière qui se réunit deux fois par an, décide des changements éventuels de composition de l'indice, qui ont lieu tous les 3ème vendredi de septembre. La commission prévient tout de même les investisseurs deux mois avant le changement effectif de composition.


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Le Six Swiss Exchange SA qui édite l'indice SMI, gère aussi :
- l'indice SMIC. Ce dernier diffère du SMI par la prise en compte des dividendes versés par les entreprises;
- l'indice SMIM ou SMI Mid. Les 30 valeurs suivant les 20 valeurs du SMI le composent. Fixé à 1.000 points, le 31 décembre 1999;
- l'indice SMI Expanded est un indice composite regroupant les 50 valeurs du SMI et du SMIM. Fixé à 1.000 points le 31 décembre 1999.

Si vous souhaitez investir sur le marché suisse, le SMI est donc une façon simple de suivre l'évolution des principales valeurs. Il existe plusieurs produits dérivés, options, et certificats qui se basent sur le SMI, et qui peuvent être d'intéressants outils de spéculation ou de couverture.