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Lecture d'une cote obligataire

Bourse pratique

La cotation des obligations se distingue de la cotation des actions en plusieurs points.

Cotation en Pourcentage : Une obligation sera toujours cotée en pourcentage de son nominal. Cette caractéristique a notamment facilité le passage à l'Euro des obligations. Supposons qu'une obligation ait un nominal de 500 euros et qu'elle cote 495 euros, alors la cotation que vous trouverez, exprimée en pourcentage correspondra à (495 / 500) × 100 = 99 %.

Le cours affiché, dans notre cas 122,5 % (1ère ligne) est un cours hors coupon. Il s'agit en fait de la valeur nue de l'obligation sans tenir compte du prochain intérêt à percevoir. Ainsi dans notre exemple, vous devrez débourser 122,5 % + 8,366 % (correspondant au coupon couru) pour acheter cette obligation.

Les cotations présentées regroupent de nombreuses informations fort utiles à l'investisseur. Vous pouvez d'ailleurs observer le taux actuariel (3,72 %), sensiblement inférieur au taux nominal de l'obligation. Ceci s'explique par la forte valeur de l'obligation qui dégrade d'autant le taux actuariel afin de le niveler sur les autres taux en vigueur sur le marché.


Code---|-Cours|Désignation---------|Grp|Cours|Taux act|Vie Moy|Sens|Durat|Coupon|Date de
Sicovam|Veille|-------------------|---|-----|-brut---|-(An)--|----|-----|-couru|-détach.
19344--|-123,4|CNA 8,70 % 02-10/92|-CB|122,5|-3,72---|--5----|4,21|4,090|8,366|02/03/99
11237--|-122,6|CNA 9 % 1998-2003--|-CA|122,61|-3,72---|--4,8-|4,01|4,080|2,17|20/11/99