
Krach ? Tous les mêmes ?
Krachs boursiers
Mise à jour le 15/02/2012
Il existe deux types de krachs. L'un spectaculaire, le krach classique correspond à une forte chute des cours sur une ou plusieurs journées. La baisse est très brutale et il sera très difficile pour un investisseur de se désengager du marché lors d'un tel krach, le nombre de vendeurs dépassant largement le nombre d'acheteurs. Les valeurs peuvent chuter de plus de 50% en quelques jours. Les vendeurs sont légions alors qu'aucun acheteur ne souhaite se placer sur le marché. Certains outils peuvent toutefois limités les baisses comme les coupe-circuits, la fermeture temporaire des marchés ou encore l'injection massive de liquidités via les banques centrales, et les investisseurs institutionnels.
La deuxième forme que peut revêtir un krach boursier est le krach dit larvé ou krach mou. Le krach larvé a des conséquences identiques au krach classique en terme de baisse, mais la période de cette chute est plus étendue dans le temps, plusieurs semaines ou mois. Le krach est là, chaque jour un peu plus, mais les investisseurs hésitent à lui donner ce nom tant la baisse est régulière. Un krach larvé peut donc causer des moins-values plus importantes car le choc psychologique de la baisse soudaine n'existe pas, et bons nombres d'investisseurs penseront que le marché redécollera.
Dans les deux cas, le krach décourage bons nombres de particuliers qui souhaitent investir en bourse. Ils ont soit peur de voir leurs économies s'envoler du jour au lendemain, soit après la forte baisse de leurs titres, ils perdent tout intérêt à investir sur les marchés boursiers.
Le krach est toutefois un un élément indispensable à la vie des marchés boursiers. Il permet de limiter les excès des marchés en corrigeant les surévaluations.
Histoire des Krachs
Les krachs existent depuis les premiers échanges commerciaux. A partir du moment où un prix fixait la valeur d'un titre, d'une matière première (or, blé, etc...) ou d'une devise, il était naturel que des déséquilibres entre l'offre et la demande se créent. Dans le cas où la demande est plus forte que l'offre, le déséquilibre qui se forme peut se corriger via un krach boursier.






Cycle d'un krach boursier
La majorité des krachs boursiers suit un schéma identique. Après une phase de forte hausse des cours, le marché corrige brutalement le niveau de valorisation des entreprises. C'est cette correction brutale qui définie le krach boursier.
Hausse des cours basée sur une croissance réelle de l'économie |
![]() |
Intérêt accru des investisseurs particuliers pour le marché boursier |
![]() |
Les particuliers investissent en masse pour profiter de la hausse du marché (effet moutonnier) |
![]() |
Le marché s'envole suite à cet afflux de capitaux nouveaux |
![]() |
Les investisseurs s'endettent pour continuer à bénéficier de la hausse (comptes sur marge) |
![]() |
Les premiers analystes constatent le décalage entre le niveau des actions et la croissance des entreprises (présence d'une bulle spéculative) |
![]() |
Les investisseurs les plus avertis se désengagent du marché boursier |
![]() |
Une statistique attendue confirme la surévaluation du marché |
![]() |
KRACH BOURSIER Les investisseurs vendent en masse leurs titres |
![]() |
Les systèmes de ventes automatisés des professionnels se déclenchent et accélèrent le mouvement de baisse |
![]() |
CRISE ECONOMIQUE Le krach boursier est souvent le révélateur d'une crise économique et de problèmes conjoncturels voire structurels plus importants |
Après le krach...
Le krach est toujours excessivement mal perçu par les investisseurs car il a été par le passé synonyme, pour beaucoup, de ruines voire de suicides pour certains. Mais le krach reste toutefois indissociable d'une économie de marché. Il existera toujours des exubérances à la hausse, le krach ne fait que corriger ses excès de façon certes brutale mais efficace.

Autrefois limité à la seule sphère financière, la financiarisation de l'économie se traduit par des crises économiques après la survenance d'un krach boursier. Un pays qui s'est orienté massivement dans le domaine financier pour se développer peut ainsi voir sa croissance s'effondrer en cas de crise financière.