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Calcul du coût du SRD

Fiscalité

Mise à jour le 28/06/2010
Le SRD ou Service de Règlement Différé a remplacé le défunt système de Règlement Mensuel. A l'époque du Règlement Mensuel, il était possible d'acquérir des titres sans même disposer des liquidités nécessaires et ce sans frais supplémentaires. Ce crédit gratuit était utilisé fréquemment pour investir davantage que l'on ne détenait de liquidités. Mais le règlement mensuel était un anachronisme au niveau mondial. La mise en place du SRD a inversé la norme.

Le SRD implique en effet des coûts. Si vous achetez des titres aujourd'hui pour ne les payer que dans 5, 10 ou 20 jours, vous devrez payer une commission dite CRD ou Commission de Règlement Différé. Suivant le même principe que le Règlement Mensuel, si vous désirez conserver votre position après la liquidation, vous devrez payer un report ou prorogation.

le CRD


La Commission de Règlement Différé est due sur toute opération de règlement différé. Elle est fixée le plus souvent en pourcentage, par jour et en fonction de la position, avec un minimum de perception. La plupart des brokers précise que ce pourcentage est basé directement sur le taux monétaire et donc peut évoluer au cours de l'année.
Toutefois, le CRD n'est pas calculé pour les opérations à 24h. Cela signifie que si vous achetez le matin pour revendre le soir en règlement différé, vous n'aurez aucune commission supplémentaire à régler à votre broker.
Cette commission s'explique logiquement car il s'agit d'un prêt et tout prêt implique une rémunération pour le prêteur.

Le calcul du CRD est relativement simple. Ainsi pour un coût de 0,598% TTC par mois, nous obtenons un taux journalier 0,02%. Si votre position est de 12.500€ (à l'achat ou à la vente), vous aurez donc une commission de 2,50€ par jour. Si le minimum de perception est de 11€ et que vous ne conservez votre position que 2 jours, vous devrez payer ces 11€ et non 2,50 x 2 = 5€.

la prorogation


Le jour de la liquidation, vous avez le choix entre :

- payer les titres achetés ou livrer les titres vendus : la position se clôture donc;
- céder les titres achetés en SRD ou acheter les titres vendus en SRD : vous débouclez simplement votre position;
- proroger ou reporter votre position : pour un coût spécifique, votre position est reportée d'une liquidation supplémentaire.


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Ce coût de prorogation est relativement élevé, jusqu'à 0,25% du montant de la position. Ainsi en reportant une position de 12.500€, votre commission de prorogation sera de 15,625€. Des minimums sont aussi souvent demandés. Le broker n'est pas obligé de vous accorder la prorogation et peut vous la refuser.

Attention donc aux coûts du règlement différé qui peuvent fortement obérer vos performances.