Augmentation de capital initiale : 8,5 M€1



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Fourchette indicative de prix : 10,20€ à 13,80€
Période de souscription : 28 novembre - 8 décembre 2016
Un minimum de 3,1 M€ d'engagements de souscription2
Éligible Réductions ISF/IR & PEA et PEA-PME
Paris, le 28 novembre 2016

Horizontal Software (HSW), éditeur de logiciels de nouvelle génération sur le marché de la gestion du capital humain (HCM), annonce le lancement de son introduction en Bourse en vue de l'inscription de ses actions aux négociations sur le marché Alternext à Paris.

L'Autorité des marchés financiers (AMF) a apposé, le 25 novembre 2016, le visa n°16-552 sur le prospectus composé du document de base, enregistré le 15 novembre 2016 sous le numéro l.16-076, et d'une note d'opération (incluant le résumé du prospectus).

L'éditeur français de logiciels de nouvelle génération qui bouscule les ressources humaines
Horizontal Software (HSW) bouscule le marché traditionnel des logiciels RH en proposant des offres totalement novatrices et qui couvrent un large périmètre d'application hors paye :

Le recrutement et la gestion des talents : E-recrutements, entretiens, formations, carrières du collaborateur, etc. ;
La gestion des temps et des activités des collaborateurs : gestion des absences, gestion des temps et activités du collaborateur, planification automatisée, etc.
Le Groupe s'appuie sur une plateforme logicielle ouverte en Cloud, résultat d'un investissement R&D de plus de 20 M€3, dans le cadre d'un projet ISI de Bpifrance. Chaque solution proposée correspond à un module, interconnectable avec les autres.

En matière d'optimisation des temps de travail par exemple - première offre développée par le Groupe - HSW propose aujourd'hui une solution sans équivalent sur le marché, capable de traiter simultanément et rapidement de multiples contraintes évolutives (réglementation, objectifs de l'entreprise, souhaits des salariés, etc.).

Horizontal Software a conquis de nombreux clients dans des secteurs très variés, de la santé à la distribution en passant par la restauration, mettant en avant la performance, la rapidité de déploiement et la facilité d'usage de ses solutions.

Burger King, client de la société, a déclaré : « La plus-value de la solution est sa capacité à s'interconnecter avec notre système de prévision du chiffre d'affaires pour calculer les ressources nécessaires par activité et par tranche horaire avec une affectation automatique à l'activité ».

Cette offre logicielle commercialisée en mode SaaS 4 a été complétée par la suite avec les autres modules complémentaires, notamment sur la gestion des talents, ce qui permet au Groupe d'offrir aujourd'hui une véritable solution globale clé en main, entièrement personnalisable selon les besoins du client, pour couvrir l'ensemble du périmètre RH hors paye.

Yootalent, l'offre 100% compatible génération Y basée sur la même architecture logicielle
Grâce à une maîtrise parfaite de l'ensemble du périmètre RH, le Groupe a décidé d'aller plus loin dans l'expérience utilisateur selon un mode appelé SaaS-Apps 5, basé sur la même architecture logicielle.

Ce dernier mode a été développé en partenariat avec l'Université de Stanford (Silicon Valley). Il a été entièrement pensé en format d'application (ou App ou encore SaaS-Apps) pour smartphone et tablette, et construit de façon interactive et ludique pour s'adresser à la génération Y (qui représentera 50% des effectifs salariés dans les entreprises d'ici 20206).

Ces nouveaux salariés sont un véritable défi pour les entreprises. Plus volatile et très connectée, cette nouvelle génération ne se reconnaît plus dans les logiciels actuels qui ne répondent pas à leurs habitudes et leurs modes de consommation. Le mode App développé par Horizontal Software est la réponse logicielle pensée pour cette génération et les suivantes.

Chaque module (entretiens professionnels, recrutements, formations, absences, etc.) fait l'objet d'une application spécifique et d'ici fin 2017, l'ensemble du périmètre HCM (hors paye) sera couvert avec 10 Apps au total.

Une phase de croissance bien engagée avec une ambition de multiplier par 47 le chiffre d'affaires à horizon 2020 avec une forte récurrence
Horizontal Software est déjà bien engagé dans sa phase de croissance. Elle vient de remporter le 1er prix national de la 16ème édition du concours Deloitte In Extenso Technology Fast 50 qui récompense les sociétés à forte croissance.

Horizontal Software vise sur cet exercice une croissance annuelle de +31% par rapport à 2015 (à 5,5 M€) avec une forte part de récurrence grâce à un modèle performant (Cloud-SaaS) qui se compose d'un set-up (frais d'installation) et d'un abonnement mensuel au nombre de collaborateurs gérés. Ce modèle confère au groupe une forte visibilité sur sa croissance.

A fin octobre 2016, le backlog s'élève à 5,5 M€ soit un niveau équivalent au chiffre d'affaires attendu sur 2016 avant toute nouvelle commande.

Horizontal Software poursuit un plan de déploiement ambitieux sur ces deux offres :

L'offre SaaS est en phase de forte croissance et repose sur un modèle de vente en direct par secteur avec une stratégie consistant à répliquer les succès commerciaux dans les mêmes secteurs tout en visant une expansion multisectorielle ;
L'offre SaaS-Apps lancée début 2016 connaît également un franc succès et est en pleine phase d'accélération. Basée un modèle freemium (1ère app gratuite)/premium (les autres payantes), elle a déjà conquis à ce jour 60 entreprises en France représentant 29 372 collaborateurs qui ont opté pour l'app freemium et déjà 2/3 de ces entreprises ont exprimé leurs intérêts pour passer au mode app premium lancé mi-octobre. La société a également lancé son offre aux Etats-Unis en août 2016 et 5 entreprises américaines représentant environ 700 collaborateurs font déjà partie de la communauté Yootalent.
Sur les quatre prochaines années, HSW va accélérer fortement son déploiement en France mais aussi aux Etats-Unis sur son offre SaaS-Apps et a pour ambition de quadrupler ses revenus pour atteindre 25 M€ de chiffre d'affaires annuel à forte récurrence d'ici 20208. L'effet de levier de la croissance sur la rentabilité et la maîtrise des charges opérationnelles permettront à la société d'atteindre son seuil de rentabilité d'exploitation dès 2018.

Une introduction en Bourse pour accélérer les ambitions de croissance - Un minimum de 3,1 M€9 d'engagements de souscription irrévocables
Pour accompagner son projet de déploiement ambitieux sur ses deux offres, le groupe lance son introduction en Bourse sur le marché Alternext à Paris.

La levée de fonds sera destinée à :

Consolider son avance technologique en poursuivant les innovations R&D SaaS et SaaS-Apps ;
Conquérir de nouvelles parts de marchés avec le renforcement des équipes marketing et commerciales sur les offres SaaS et SaaS-Apps en France et aux États-Unis ;
Couvrir les besoins générés par la croissance et notamment par l'accélération de la commercialisation de l'offre SaaS-Apps.
Dans le cadre de l'opération envisagée, des actionnaires historiques et de nouveaux investisseurs se sont engagés à participer en numéraire et par voie de compensation de créances pour un montant total minimum de 3,1 M€.

Eligibilité de l'offre aux réductions ISF/IR et au dispositif PEA-PME
Horizontal Software est éligible aux dispositions de réductions fiscales ISF et IR, et annonce respecter les critères d'éligibilité au PEA-PME précisés par le décret d'application en date du
4 mars 2014 (décret n°2014-283).

Mise à disposition du Prospectus
Des exemplaires du prospectus visé le 25 novembre 2016 sous le n°16-552 par l'Autorité des marchés financiers (AMF), composé du document de base enregistré le 15 novembre 2016 sous le n°l.16-076 et de la note d'opération (incluant le résumé du prospectus), sont disponibles sans frais et sur simple demande auprès de HORIZONTAL SOFTWARE, 2 rue Hegel, 59 200 Lhomme, ainsi que sur les sites Internet de la société (www.horizontalsoftware-bourse.com) et de l'AMF (www.amf-france.org).

Facteurs de risques
Les investisseurs sont invités, avant de prendre leur décision d'investissement, à porter leur attention sur les risques décrits au chapitre 4 « Facteurs de risque » du document de base enregistré le 15 novembre 2016 sous le n°l.16-076, et au chapitre 2 « Facteurs de risque liés à l'offre » de la note d'opération visée par l'AMF le 25 novembre 2016 sous le n°16-552.

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Toutes les informations relatives à l'offre sur

www.horizontalsoftware-bourse.com

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