Amélioration significative du taux de Marge Brute : + 3 points



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Croissance du Chiffre d’affaires Logement : + 14,3%
Augmentation des Réservations Logement en valeur : + 29,4%
Progression du backlog Logement en valeur : + 40,1%
Recul de l’activité Immobilier d’Entreprise
Maintien d’une structure financière solide
  
Une acquisition majeure renforçant la présence en Régions
Kaufman & Broad S.A. a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le 1er semestre 2004 (du 1/12/03 au 31/05/04).

(en millions d'euros) S1 2004 S1 2003  Variation
Chiffre d’affaires Logement 336,5 294,3 +14,3%
Chiffre d’affaires Imm. Entreprise 7,3 77,6 ns
Chiffre d’affaires total (HT) 353,0 380,9 -7 ,3%
Marge brute 71,1 64,9 +9,6%
Résultat d’exploitation 33,2 28,5 +16,4%
Résultat net (pdg) 12,6 12,0 +5,0%
Gearing (au 31/05) 33% 65% -32 points

Progression de l’activité Logements : +14,3%

Le chiffre d’affaires global du 1er semestre 2004 s’élève à 353 millions d’euros (HT) contre 380,9 millions d’euros (HT) au 1er semestre 2003. Cette baisse de 7,3% provient de l’activité Immobilier d’Entreprise qui avait connu un niveau particulièrement élevé au premier semestre 2003 du fait de la vente d’un immeuble de bureaux à un investisseur institutionnel.

Le chiffre d'affaires de l'activité Logement s’établit à 336,5 millions d’euros, en hausse de 14,3% par rapport au 1er semestre 2003. Il contribue à hauteur de 95,3% au chiffre d'affaires total. L’Ile-de-France représente 53,5% de cette activité et les Régions 46,5%.
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2004 progresse de 15,7% par rapport à l’année précédente.

Le chiffre d'affaires du pôle Appartements ressort à 246,9 millions d’euros, en hausse de 10,7%, soit 73,4% du total de l’activité Logement.

Le chiffre d’affaires du pôle Maisons Individuelles en Village ressort à 89,6 millions d’euros, en hausse de 25,8%. Il représente 26,6% de l’activité Logement.

Le chiffre d'affaires Showroom s'élève à 5,5 millions d'euros, en baisse par rapport à 2003, en raison de la progression des ventes à des investisseurs particuliers et institutionnels (37,0% des réservations en valeur contre 21,3% au 1er semestre 2003).

Au cours du 1er semestre 2004, 2 088 logements (LEU) ont été livrés contre 1 710 logements (LEU) au cours du même semestre de l’année précédente (+22,1%).

Au cours des 6 premiers mois de l’exercice, les réservations en valeur de l’activité Logement ont progressé de 29,4% à 533,1 millions d’euros (TTC). En volume, 2 607 réservations nettes ont été enregistrées, soit une progression de 24,4% par rapport au 1er semestre 2003. En Régions, les réservations en valeur continuent de nettement progresser et représentent 50,9% du total des réservations contre 45,3% au 1er semestre 2003 et 37,3% au 1er semestre 2002.

Le chiffre d’affaires de l'activité Immobilier d'Entreprise s’établit à 7,3 millions d’euros au 1er semestre 2004, contre 77,6 millions d’euros au 1er semestre 2003.

« Au 1er semestre 2004, notre activité Logement, qui est notre cœur de métier, a progressé sensiblement, portée par des taux d’intérêt historiquement bas et l’attractivité de l’investissement « Pierre » alors que l’activité Immobilier d’Entreprise a été faible, conformément à nos prévisions. Nos réservations au 1er semestre ont fortement progressé dans un marché du Logement toujours très dynamique. Nous sommes particulièrement satisfaits de l’amélioration significative du taux de marge brute qui traduit une bonne maîtrise de nos opérations» a déclaré Guy Nafilyan, Président-Directeur Général de Kaufman & Broad S.A.

Forte amélioration du taux de marge brute : +3%

La marge brute augmente de 9,6% et s'élève à 71,1 millions d’euros. Exprimée en pourcentage du chiffre d’affaires, elle s’établit à 20,2%, en augmentation de plus de 3 points par rapport au 1er semestre 2003 (17,0%), confirmant la tendance positive observée depuis plusieurs trimestres.

Le résultat d’exploitation augmente de 16,4% et s’établit à 33,2 millions d’euros. La marge opérationnelle progresse de près de 2 points et représente 9,4% du chiffre d’affaires (HT) contre 7,5% à fin mai 2003. Cette amélioration provient, d’une part, de la progression de la marge brute et, d’autre part, du contrôle strict de nos frais fixes qui ne progressent que de 4,3%, fruit de la bonne maîtrise des charges administratives et commerciales.

Le résultat financier traduit une forte baisse de l’activation des frais financiers du fait de l’accélération des ventes au 1er semestre 2004.

Le résultat net (part du groupe) avant amortissement du goodwill est de 16,7 millions d’euros contre 14,8 millions d’euros au 1er semestre 2003. La dotation aux amortissements du goodwill s’élève à 4,1 millions d’euros contre 2,7 millions d’euros.

Le résultat net part du groupe s’établit à 12,6 millions d’euros, en progression de 5% par rapport au 1er semestre 2003.

Les dettes financières brutes s’élèvent à 187,2 millions d’euros contre 175,5 millions d’euros pour la période comparable. La variation de 11,7 millions d’euros provient des acquisitions réalisées au 1er semestre 2004. La dette financière nette reste stable, la diminution du besoin en fonds de roulement compensant le coût des acquisitions.

Le gearing est en baisse de 32 points par rapport au 31 mai 2003 et stable par rapport au 30 novembre 2003.

La structure financière reste solide, permettant à Kaufman & Broad de poursuivre sa politique de croissance externe dans les régions.

Une acquisition majeure qui renforce significativement la présence
de Kaufman & Broad en Régions : Avantis

Poursuivant sa politique de développement dans les Régions, Kaufman & Broad a acquis avec effet au 1er mars 2004 l’un des principaux développeurs-constructeurs de la Région Midi-Pyrénées : le Groupe Avantis.

Le Groupe Avantis se développe sous plusieurs marques : Garros Promotion, Patrimoine Compagnie, Octopussy, Avantis Patrimoine, et réalise essentiellement des opérations de logements collectifs traditionnels en accession à la propriété, des maisons individuelles et des logements collectifs destinées à des investisseurs privés ou institutionnels.

Le Groupe Avantis, qui continuera à être dirigé par Hubert Garros et son équipe, opère avec un niveau de marge brute répondant aux critères d’acquisition de Kaufman & Broad.

Le Groupe Avantis développe actuellement 14 opérations et détient un portefeuille foncier représentant plus de 2 800 logements. Cette acquisition prendra son plein effet au cours de l’exercice 2005, avec un chiffre d’affaires prévisionnel de 100 M€.

Guy Nafilyan, Président-Directeur Général de Kaufman & Broad S.A., a déclaré: "Cette acquisition s’inscrit parfaitement dans notre stratégie qui est de développer nos activités dans le Sud de la France. Kaufman & Broad poursuivra cette politique de croissance externe cette année, plusieurs négociations étant actuellement en cours. L’équilibre de notre activité entre l’Ile-de-France et les Régions reste un de nos objectifs prioritaires."

Perspectives 2004 bien orientées

Les perspectives d’activité sur le second semestre 2004 sont bonnes :

Au 31 mai 2004, le Backlog Logement (carnet de commandes) s’élevait à 543,5 millions d’euros (HT) en progression de près de 40,1% par rapport au 31 mai 2003. Il représente 8,8 mois d’activité Logements.
Au 31 mai 2004, Kaufman & Broad S.A. comptait 178 programmes de logements en cours de commercialisation dont 68 en Ile-de-France et 110 en Régions, soit un total de 2723 logements à la vente.

Au 3ème trimestre, 26 lancements de programmes sont prévus (contre 35 à la même période l’an dernier) : 15 lancements en Ile-de-France représentant 590 logements et 11 lancements en Régions représentant 561 logements.

« Pour l’ensemble de l’exercice 2004, dans un contexte économique comparable, Kaufman & Broad S.A. devrait connaître une croissance de son chiffre d'affaires global de l’ordre de 5%, l’activité Logement devant progresser d’environ 20% avec le maintien d’une rentabilité élevée des opérations » a conclu Guy Nafilyan.

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Depuis plus de 30 ans, Kaufman & Broad S.A. conçoit, développe, construit et commercialise des maisons individuelles en village, des appartements et des bureaux pour compte de tiers. Kaufman & Broad S.A. est l’un des premiers Développeurs-Constructeurs français par la combinaison de sa taille, de sa rentabilité et de la puissance de sa marque.

Contacts

Directeur Général Adjoint Finances & Stratégie          
Philippe Misteli
01 45 38 20 73 - pmisteli@ketb.com Relations Presse
Solange Stricker / Valérie Copé
01 40 71 32 73

Site : www. ketb.com

KAUFMAN & BROAD S.A.

Compte de Résultats
(en milliers d’euros)
NON AUDITE

  1er semestre
2004
1er semestre
2004
Chiffre d'affaires 352 972 380 947
Coût des ventes -281 824 -316 036
Marge brute 71 148 64 911
Charges commerciales -16 234 -14 376
Charges administratives -15 086 -15 408
Autres charges et produits d'exploitation -6 614 - 6 601
Résultat d'exploitation 33 214 28 526
Charges et produits financiers -6 148 -1 989
Résultat courant des entreprises intégrées 27 066 26 537
Charges et produits exceptionnels -362 -2 001
Impôt sur les résultats -6 950 -7 198
Résultat net des entreprises intégrées 19 754 17 338
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence 288 3
Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition -4 108 -2 736
Résultat net de l'ensemble consolidé 15 934 14 605
Intérêts minoritaires -3 313 -2 587
Résultat net (part du groupe) 12 621 12 018

Bilan
(en milliers d’euros)
NON AUDITE

ACTIF 31/05/04 30/11/03
Ecarts d'acquisitions 62 246 42 982
Immobilisations incorporelles 291 315
Immobilisations corporelles 7 547 7 203
Immobilisations financières 4 021 8 146
Titres mis en équivalence 11 845 7 718
Actif Immobilisé 85 950 66 364
Stocks 230 467 233 150
Créances clients 232 841 248 464
Autres créances 101 516 95 568
Trésorerie  132 415 114 751
Comptes de régularisation 18 015 16 221
Actif circulant 715 254 708 154
TOTAL ACTIF 801 204 774 518
  
PASSIF 31/05/04 30/11/03
Capital social 5 681 5 681
Primes et réserves 165 339 142 082
Résultat net consolidé 12 621 35 419
Capitaux propres 183 641 183 182
Intérêts minoritaires 6 683 5 101
Provisions pour risques et charges 6 401 6 316
Dettes financières Groupe 187 246 170 730
Dettes financières- part des minoritaires 0 4 764
Fournisseurs 265 155 265 899
Autres dettes 150 632 137 431
Produits constatés d'avance 1 446 1 095
TOTAL PASSIF 801 204 774 518

Informations complémentaires

  Maisons individuelles en village
S1 2004 S1 2003 S1 2002
Réservations nettes (en unités) 440 351 417
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC)
136 379 98 173 111 021
Backlog (en milliers d’euros - HT) 76 997 70 650 73 762
Backlog (en mois d’activité) 4,3 4,4 4,3
Livraisons (en LEU) 401 345 293
  
  Appartements
S1 2004 S1 2003 S1 2002
Réservations nettes (en unités) 2 167 1 744 1 550
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC)
396 766 313 998 284 296
Backlog (en milliers d’euros - HT) 466 541 317 398 313 662
Backlog (en mois d’activité) 10,0 7,3 6,7
Livraisons (en LEU) 1 196 1 365 1358
  
  Immobilier d'entreprise
S1 2004 S1 2003 S1 2002
Réservations nettes (en m²) - N/S -
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC)
- 63 774 -
Backlog (en milliers d’euros - HT) 12 487 28 765 86 381

  Maisons individuelles en village
T2 2004 T2 2003 T2 2002
Réservations nettes (en unités) 228 183 242
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC)
76 652 53 956 66 341
Livraisons (en LEU) 228 199 160
  
  Appartements
T2 2004 T2 2003 T2 2002
Réservations nettes (en unités) 1 306 1 025 900
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC)
238 405 185 646 166 472
Livraisons (en LEU) 958 725 742
  
  Immobilier d'entreprise
T2 2004 T2 2003 T2 2002
Réservations nettes (en m²) - N/S -
Réservations nettes
(en milliers d’euros - TTC)
- 63 774 -


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