Ratchet

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Les clauses de ratchet sont un outil de protection des capitaux risqueurs. Si une augmentation de capital a lieu à un niveau de prix inférieur à l'entrée dans le capital des premiers investisseurs, ces derniers peuvent exercer des bons de souscriptions d'actions pour obtenir pour un prix faible le nombre d'actions nécessaire pour ne pas voir leur poids diminuer dans l'entreprise.

La clause ratchet permet ainsi de lutter contre les valorisations excessives de certaines sociétés.