Immunisation

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Technique visant à réduire le risque de taux d'un portefeuille d'obligations. Le portefeuille sera alors constitué d'obligations à taux fixes et d'obligations à taux variables. Cette technique va permettre de limiter une partie du risque de taux, inhérent à tout portefeuille d'obligations. En effet, en fonction de l'évolution des taux, la valorisation des obligations à taux fixe et à taux variable évolue de façon différente. Une obligation à taux fixe verra sa valeur diminuer si les taux du marché augmentent. Les nouvelles obligations auront davantage d'attrait que les anciennes. Au contraire, les obligations à taux variable profiteront de cette hausse des taux.