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Se dit lorsqu'un investisseur souhaite couvrir son portefeuille contre un éventuel risque : taux, indice, devises. Ainsi il peut être intéressant de couvrir son portefeuille en cas de fortes chutes des actions, en achetant des puts warrants par exemple. Si les actions s'effondrent, la valeur des puts warrants s'envoleront.

La recherche de la couverture optimale est une quête sans fin de bons nombres d'investisseurs. Se couvrir permet à un investisseur de récupérer sur un titre financier les pertes éventuelles d'un autre titre. Ainsi il est fréquent d'acquérir des options de vente pour protéger un portefeuille acheteur. Ainsi en cas de baisse de vos titres, votre portefeuille d'options verra sa valeur progresser et donc compensera la perte sur vos titres. En cas de hausse de vos titres, la valeur des options sera donc à terme nulle, et le coût de la couverture correspondra donc aux montants des primes que vous aurez versé pour acquérir les options de vente.

Afin d'être parfaitement optimisé, un hedging se doit d'évoluer constamment. En effet, le produit dérivé n'évolue pas de façon totalement inverse au titre support et nécessite quelques réajustements continuelles pour permettre un hedging à 100%. En pratique, les investisseurs se contenteront d'une couverture partielle.

Rien ne vous oblige à couvrir un portefeuille. Sachez toutefois qu'un portefeuille non couvert est tout logiquement un portefeuille plus exposé aux aléas du marché. La baisse de ce risque a un coût : le coût du hedging.

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