Hausse des taux

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Les taux d'intérêts sont très fortement corrélés à l'évolution des marchés boursiers. A taux de croissance de l'économie constant, une hausse des taux d'intérêts va diminuer mécaniquement l'intérêt des investisseurs pour les marchés boursiers.

Si les taux d'intérêt augmentent, les entreprises verront leur coût d'emprunt augmenter et hésiteront davantage à investir. L'investissement étant le moteur de la croissance du futur. De plus, les investisseurs peuvent privilégier les obligations à rendement fixe ou les emprunts d'Etat, au détriment des actions plus sujettes aux variations.

Autrement dit, le sur-risque d'une action par rapport à une obligation n'est plus compensé par une sur-rentabilité de l'action, si les taux d'intérêts grimpent trop.