Le swap correspond à un échange entre deux biens. Il peut s'agir d'échanger deux taux d'
intérêts mais dans le cas de l'equity swap, un des deux éléments de l'échange correspond à des
capitaux propres. Ce swap est fréquent dans deux situations :
- d'un rachat de
dettes : un
créancier transforme sa dette en capitaux propres. Cela peut notamment être le cas en cas de restructuration du
capital, ou de difficultés financières. Ainsi un
fournisseur peut
avoir tout intérêt à transformer ses
créances clients contre des
actions s'il estime qu'il ne recouvrira jamais sa
créance. En effet, une
société en
liquidation judiciaire ne remboursera les dettes dues qu'à
concurrence de l'
actif détenu, actif très souvent limité. En transformant sa créance en actions, le fournisseur espère sauver sa créance;
- de
participations croisées où deux sociétés s'échangent respectivement une partie de leur capital. Le
rapprochement capitalistique de ces deux entités facilite les relations. Deux sociétés qui échangent leur capital développent ainsi des relations bien plus stratégiques que de simples fournisseurs ou partenaires commerciaux.
En savoir plus :
Actif du bilan ou la répartition des besoins
Capitaux propres : la richesse des entreprises ?
Passif du bilan ou les ressources de l'entreprise
Lexique :
Swap -
Swap cambiste -
Swap de taux d'intérêts -
Equity Sponsor
