Décote de conglomérat

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Décote appliquée à la valorisation d'un conglomérat à cause de la nature même de ce dernier. En effet, un conglomérat aura tendance à soutenir des activités en perte de vitesse grâce aux liquidités dégagées par ses autres activités.

De plus, il est difficile pour un investisseur d'évaluer correctement un conglomérat tant les secteurs peuvent être distincts. Ainsi si une activité est en forte croissance et pourrait être valorisée indépendamment à 30 fois son bénéfice, une autre activité appartenant au même conglomérat est déficitaire et n'est valorisée qu'une année de chiffre d'affaires. La lisibilité de son investissement pour l'épargnant est complexe et il peut donc décider de ne pas se positionner. De plus, si le conglomérat est scindé en plusieurs entreprises dans l'avenir, le coût de cette scission n'est pas nul.