Call spread

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Stratégie visant à profiter d'une prévision à la hausse des cours. L'investisseur acquiert un call à prix d'exercice faible et vend un call de même échéance mais à prix d'exercice élevé. Un call est une option permettant à un investisseur d'acheter un titre à un prix déterminé à l'avance et durant une période prédéfinie. Dans une stratégie de call spread, l'investisseur s'attend à une hausse du titre mais il suppose que cette hausse restera limitée. Dans le cadre de l'achat sec d'un call, l'investisseur bénéficiera de la totalité de la hausse, moyennant une prime élevée correspondante à la valeur du call. Mais si l'investisseur pense que la hausse sera limitée à 15-20 ou 30%, pourquoi irait-il payer une prime entière ? L'idéal est alors de vendre un call identique, mais avec un strike ou prix d'exercice différent. L'investisseur est alors acheteur et vendeur de calls. Il voit ainsi le coût de son investissement limité car le montant de la prime à l'achat sera déduit du montant de la prime à la vente. Certes la plus-value potentielle sera bien plus faible, mais elle correspondra davantage aux prévisions de l'investisseur.