Backwardation

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Phénomène où le cours à terme est inférieur au cours spot ou cours comptant. Autrement dit les opérateurs anticipent une baisse des cours sur le moyen long terme. Ces anticipations risquent de conduire à une chute du cours comptant qui s'adaptera au cours à terme. Les anticipations ont donc un impact très net sur le cours actuel même si les conditions actuelles ne sont pas les mêmes que les conditions attendues à terme.