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Analyse Technique versus Analyse Fondamentale

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Guide Actionnariat et stratégie : un couple uni ?
Fiche publiée le 06/07/2005 - Dernière mise à jour le 07/05/2007 - 53.245 vues Technical analysis versus fundamental analysis




Analyse Technique versus Analyse FondamentaleDeux techniques sont principalement utilisées pour déterminer les meilleurs investissements. Chacun sélectionnera l'une des deux analyses (ou les combinera) en fonction de son vécu personnel et de ses connaissances financières et boursières. L'objectif principal à tout investissement boursier est la plus-value. Il en est effet rare de vouloir investir sur un titre que l'on sait baissier dans le futur. Le travail de l'investisseur se bornera donc à sélectionner les valeurs pour lesquelles il supposera que la plus-value à venir est la plus élevée, pour le risque associé.

Deux écoles s'affrontent sur ce terrain, de la sélection des investissements, à savoir l'Analyse Technique et/ou graphique (charting), et l'Analyse Fondamentale. Ces deux écoles basées sur des postulats opposés peuvent être combinées pour affiner la sélection.

    

Analyse Technique et/ou graphique


L'Analyse Technique ou A.T. est l'une des techniques les plus appréciées par les nouveaux investisseurs, mais également par les initiés.

L'A.T. est basée sur l'étude des cours et des volumes passés d'une valeur. Les cours sont analysés, et font l'objet de multiples calculs pour aboutir à des indicateurs dits techniques, tels que le RSI ou les stochastiques.

D'après de nombreux théoriciens, il est impossible de déterminer les cours à venir par l'étude des cours passés. Une hausse de 10% la semaine passée n'impliquera pas une baisse ou une hausse la semaine suivante. Les deux évènements seraient totalement dissociés. Ils expliquent ce phénomène par l'efficience des marchés. A chaque instant, toute l'information concernant un titre est disponible sur le marché. Ainsi l'information privilégiée est inexistante. De fait, l'étude des cours ne permettrait pas de déceler une future hausse ou baisse d'un titre.

Pour faciliter l'étude des cours et des volumes, il est possible de matérialiser leurs évolutions via des graphiques. L'Analyse Graphique facilite la lecture des tendances, des supports et permet un deuxième niveau d'analyse. Ces graphiques se présentent sous différentes formes telles que les bar-charts ou les courbes. Grâce à l'étude de ces graphiques, vous pourrez avoir accès à de nouveaux indicateurs, tels que la Tête Epaule, le creux en poële à frire, etc...

L'analyse technique et graphique se base donc sur l'ancien pour en déterminer le futur. Basé sur la psychologie des marchés, l'analyse technique s'éloigne grandement du raisonnement que l'on peut retrouver dans l'analyse fondamentale. Si l'analyse technique est liée aux émotions des investisseurs, l'analyse fondamentale fait plus appel à la raison.

    

Analyse fondamentale


L'Analyse fondamentale se base non pas sur les cours mais sur la réalité économique de l'entreprise. L'investisseur devra étudier un certain nombre d'éléments (CA, Résultat Net...) et réaliser un certain nombre de calculs pour aboutir à une valorisation correcte de l'entreprise.

La valorisation d'une entreprise dépend de nombreux facteurs tels que :
ses parts de marché
son chiffre d'affaires
son résultat d'exploitation
son résultat net
son portefeuille de produits
son personnel
ses brevets
etc

Tous ces aspects doivent être pris en compte pour établir une valorisation correcte de l'entreprise. Ces évaluations sont le plus souvent réalisées par l'analyste financier, qui dispose davantage d'informations. Toutefois, il est préférable de connaître précisément les termes utilisés pour lire ces études.

    

A.T. versus A.F. : Qui dégage la meilleure performance ?


Aucune étude sérieuse n'a été jusqu'à ce jour réalisée pour savoir si il existait des différences notables de performances entre ces deux techniques.

Toutefois les deux écoles peuvent être pratiquées pour affiner vos analyses. L'Analyse Fondamentale vous aidera à sélectionner les valeurs à fort potentiel à moyen-long terme. L'Analyse Technique pourra vous aider sur le meilleur moment d'acheter ces valeurs, et ainsi d'éviter d'investir sur des valeurs sans tendance.



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Lexique Vertical horizontal filter Vertical horizontal filter

Le VHF ou Vertical Horizontal Filter est l'un des nombreux filtres mis à la disposition de l'analyste technique afin de déceler les tendances des valeurs.
- Canal Canal

La figure chartiste que représente le canal n'est rien d'autre qu'une combinaison de deux droites de tendances. Une fois que vous avez observé la présence d'une droite de tendance, haussière ou baissière, il vous suffit de dessiner une droite qui encadr [...]
- Biseau Biseau

Figure d'analyse technique où deux droites non parallèles convergent vers un point qui sera le déclencheur du signal, à la hausse ou à la baisse. Le biseau est une figure recherchée car à la sortie du biseau, que ce soit à la baisse ou à la hausse, l'év [...]
- Chien des Baskerville Chien des Baskerville

En analyse technique, le Chien des Baskerville rappelle l'histoire de Sherlock Holmes et explique que si tous les indicateurs et tous les investisseurs vont dans le même sens, ils se trompent peut être tous car ils ont raté un petit détail. Pour résumer [...]
- Marche au hasard Marche au hasard

La marche au hasard s'observe uniquement dans le cadre d'un marché totalement efficient. Il est strictement impossible de prédire les cours à venir.
- Potentiel de baisse Potentiel de baisse

En utilisant l'analyse technique, il n'est pas impossible de fixer un potentiel de baisse sur une valeur, c'est à dire le cours le plus bas que le titre pourrait cotoyer dans les prochaines semaines ou mois. Il s'agit d'un potentiel calculé notament ave [...]
- Graphique boursier Graphique boursier

Représentation graphique des cours d'une valeur ou d'un indice. Le graphique permet de voir l'évolution d'un cours plutot que de le lire. Un graphique boursier peut comprendre le cours d'ouverture, de clôture, les plus haut et plus bas de séance, ou enc [...]
- Death cross Death cross

Se dit d'un croisement de moyennes mobiles à la baisse. C'est un signal de vente. La croix mortelle désigne ainsi le moment où une moyenne mobile à court terme casse une moyenne mobile à long terme qui pouvait servir de support. Cela signifie que la ten [...]
- Etoile du soir Etoile du soir

Dans l'étude des chandeliers japonais, l'étoile du soir est une figure majeure de renversement de tendance. La structure en étoile du soir se caractérise par 3 chandeliers. Le premier chandelier est un long corps blanc (forte hausse), suivi d'un gap asc [...]
- Afate Afate

Acronyme désignant l'Association Française des Analystes Techniques. L'AFATE fut fondée en 1990 par 7 spécialistes de l'analyste technique. L'association a notamment pour objectif de promouvoir l'analyse technique auprès des investisseurs, de les former [...]
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Commentaires :


adaptabilité posté par Jymap le 05/03/10
Je suis d'accord avec cela : l'Analyse fondamentale serait lié aux perspectives et l'analyse technique aux comportements des investisseurs dit "irrationnel". Le long terme serait donc lié aux dividendes et le court terme à l'aspect spéculatif beaucoup plus risqué car plus complexe à approcher...?


critique posté par Ezanezoua le 17/05/09
c'est une bonne vision. mais moi je pense que la plus indispensable des deux analyses est l'analyse fondamentale

Webmaster : Sur du long terme sans nul doute, mais encore faut il avoir les outils pour évaluer correctement une entreprise.



Conflit ou Complémentarité !? posté par Ichrak le 12/09/02
La bourse estun domaine passionnant certes, mais aussi incertain et à la limite "capricieux". Et nul ne croit avoir la vérité, c'est pour ces raisons mêmes qu'on essaye de cerner se domaine et comme toute sciences ou thémes il ya la théorie et la pratique.La logique nous enseigne de partir d'un point de vue théorique et de voir le sapplications pratiques qui peuvent en découler; je m'explicite davantage : pour un adapte de la théorie qui dans notre cas l'analyse fondamentale il est abbérant de dire que cette entreprise est en constante croissance et que sa part de marché va toujours crescendo et que ses ratios financiers sont parfaits, car l'entreprise en question évolue avec la conjoncture, avec de nouvelles données entre autre un nouveau concurent, des pertes exceptionnelles..etc, quoique elle peut rester toujours une réfernce dans son domaine.
D'un autre coté les cotations sont quasi quotidiennes ce qui signifie une évolution quotidienne soit à la baisse soit à la hausse, et sur une période il y a certainement une tendance soit positive, soit négative, dans une logique boursiéres il faut profiter de ces tendances c'est le rôle de l'analyse technique . A partir de là il est à mon sens indispensable de parier sur une valeur valable de par ses fondamentaux et de la gérer ensuite pour profiter des tendances qu'offre le mrché. j'assimilerai l'A.F à la technique d'un joueur de foot et l'A.T à la tactique ou le registre dans le quel va évolué ce joueur. Il est donc essentiel de marier les deux analyses pour avoir plus d'atouts dans ses mains et bien entendu partir du solide pour réaliser ses objectifs !

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