|
Vous êtes ici : Accueil > Guide Bourse > Valorisation des options
 Une option est fonction de plusieurs facteurs. Le plus simple à appréhender est sans nul doute le cours du support. Plus le prix du support s'accroit plus la valeur du call s'accroit. Mais bien d'autres facteurs interviennent dans la valorisation d'une option. Vous trouverez dans le tableau ci dessous la liste des principaux facteurs intervenant dans la valorisation des options, et leur sens.
 Une option se décompose de deux valeurs qu'il convient de distinguer tant leur mode de valorisation diffère. Une option se compose donc d'une valeur intrinsèque et d'une valeur temps.  La valeur intrinsèque du montant correspond, pour un call, au maximum entre (Cours du support - Prix d'exercice) et 0, soit Max [(Crs - P);0]. La valeur intrinsèque d'une option ne peut donc être négative. Pour un call, la valeur intrinsèque devient positive lorsque le cours du support devient supérieur au prix d'exercice, et inversement pour un put.
Le second élément de la valeur d'une option est la valeur temps. Cette dernière est liée à plusieurs facteurs et notamment la durée restant à courir à l'échéance. Ainsi il parait logique que plus une option s'approche de son échéance, plus sa valeur temps diminue, et ceci parce que les chances de voir le support varier fortement diminue. La valeur temps se calcule en retranchant du cours théorique de l'option (ou cours du marché), la valeur intrinsèque. Cette valeur peut être plus ou moins forte comme vous pouvez le constater sur le tableau ci-dessous.
 Deux méthodes de valorisation des options se distinctent de la multitude des méthodes envisageables. L'une basée sur la formule, désormais célèbre, de Black & Scholes, et l'autre qui est plus précise, la méthode de Cox & Rubinstein. Formule de Black & Scholes : Cette formule a été mise au point par deux théoriciens, et s'applique avec davantage de précision aux options de type européen.   Avec   Relation de parité :  Cox & Rubinstein La formule de Cox & Rubinstein est plus difficile à appréhender, mais le résultat obtenu est plus fin que celui de la méthode de Black & Scholes. En savoir plus sur MONEP, le marché des options MONEP, les particularités des cotations Stratégies sur Options
 Valeur intrinsèque Valeur intrinsèqueLa valeur intrinsèque d'un actif est sa valeur nette hors éléments subjectifs. Le plus souvent, la valeur intrinsèque d'une action correspond à son actif net comptable réévalué par action. Chaque élément de son actif est recalculé à sa valeur réelle de [...]- Cox & Rubinstein Cox & Rubinstein Modèle d'évaluation des options connu aussi sous le nom de modèle binomial. - Strangle Strangle Achat simultané d'un call et d'un put à échéance identique mais à prix d'exercice différent. - Arbre trinomial Arbre trinomial Utilisé en mathématiques financières, l'arbre trinomial peut permettre entre autres de calculer le prix théorique des options. Plusieurs méthodes sont utilisées pour pricer une option ou un produit dérivé. Ces méthodes ont une seule fonction : connaître [...]- Juste valeur Juste valeur 1. Plus connu sous le nom de fair value, désigne une méthode de valorisation comptable où les actifs sont évalués à leur valeur de marché, et non à leur seule valeur comptable. De fait, ils sont plus fidèles à la réalité de l'entreprise et facilitent le [...]- Stellage Stellage Stratégie sur Options permettant à la fois de jouer à la hausse et à la baisse. Cette stratégie repose sur l'achat ou la vente d'un call et d'un put de même échéance et de même prix d'exercice. L'investisseur joue ainsi la volatilité du sous-jacent. Si [...]- Dépôt de marge Dépôt de marge Montant versé par un investisseur afin de garantir ses positions sur les marchés dérivés. Ces derniers étant des effets à très forts effets de levier, les autorités de marché demandent une part de l'investissement en garantie. Cette part reste toutefois [...]- Valeur actuelle nette augmentée Valeur actuelle nette augmentée Se dit d'une valeur actuelle nette classique dans laquelle il convient d'ajouter la valeur des options réelles que peuvent être l'option de croissance, l'option de flexibilité, ou encore l'option d'abandon. Certains investissement permettent effectiveme [...]- Prévisions Prévisions Un actif est davantage valorisé en fonction de l'avenir que du présent. Ainsi les prévisions de résultats mais aussi les prévisions économiques déterminent grandement la valorisation et l'évolution d'un marché. Les recommandations des analystes financie [...]- Capital fulcrum point ou CFP Capital fulcrum point ou CFP Outil permettant de calculer la chereté ou non d'un warrant eu égard à ses caractéritiques et au prix du support. -
|
|
|||||||||||||||
|
||||||||||||||||
|
Contacts - Publicité - Médias - Webmasters - Qui sommes-nous ? - Avertissement légal - Hébergé par NFrance Conseil Journal des Activités - FinStreet.com © Copyright - Tous droits réservés - VoxPoly.fr, la politique citoyenne
|
||||||||||||||||
