Support et Résistance

N'avez-vous jamais remarqué en étudiant des graphiques boursiers que certains titres dessinaient des lignes imaginaires qui étaient soit difficile de franchir à la hausse, soit difficile de casser à la baisse ? Si c'est le cas, vous connaissez déjà l'essentiel sur les supports et les résistances.

Une résistance n'est rien d'autre qu'une ligne imaginaire qui représente une résistance à la hausse des cours. Après une forte hausse, le titre bloque plusieurs fois sur un même niveau de cours. Il est donc possible de tracer une droite retraçant l'ensemble des points hauts du titre. La droite peut être ascendante, descendante ou parallèle à l'axe des abscisses. La méthode de l'Andrews' Pitchfork permet de définir ces supports et résistances.

Un support se caractérise par une série de cours sur lequel le titre rebondit. A chaque fois que la valeur s'approche de son support, elle rebondit sur ce support.

Vous pouvez remarquer dans le graphique ci-contre la transformation d'une résistance en support. Après une forte hausse, on observe que le titre rechute à l'approche de son support à 40€. Mais on observe aussi qu'une fois la résistance franchie ou percée, la ligne de résistance s'est transformée en ligne de support. Si le cours d'un titre clôture au dessus de sa résistance, on dit que le titre a percé ou franchi sa résistance. Si au contraire le titre chute et tombe sous son support, on parle de cassure du support.

Mais qu'est-ce-qui explique ces supports ou ces résistances ?

Etudions le graphique ci-dessus. Supposons que vous ayez acheté ce titre à 20€. Vous observez la forte hausse du cours. A 40€, vous dégagez vos plus-values. Les titres que vous avez vendu à 40€ ont été achetés par d'autres, mais dans de moindres volumes, ce qui explique la baisse du titre. Le rebond résulte du retour sur le marché des vendeurs à 40€. Une fois les 40€ franchis, les acheteurs à 40€ n'hésiteront pas à racheter le titre à 40€ en cas de baisse. Ce seuil sera aussi intéressant pour de nouveaux entrants sur le marché.


Une fois la dernière résistance percée ou franchie, comment définir les nouvelles résistances ou les nouveaux objectifs de cours ? Les méthodes les plus couramment employés sont celles des ratios de Fibonacci (38, 50 ou 62%) et de Gann (25, 37,5, 50, 62,5 ou 75%). Il suffit de multiplier ces ratios par le cours d'origine du mouvement de hausse.

Exemple (basé sur le graphique ci-dessus) :
Nouvelles résistances (Ratio de Fibonacci) : 37 + 37 × 38% = 51,06 / 55,5 / 59,94
Nouvelles résistances (Ratio de Gann) : 37 + 37 × 25% = 46,25 / 50,875 / 55,5 / 60,125 / 64,75