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 Le droit d'attribution est un instrument financier créé lors des augmentations de capital d'une entreprise. Mais pour comprendre le fonctionnement d'un droit d'attribution, il convient tout d'abord de définir le contexte exact de sa création.
Une opération financière souvent appréciée des investisseurs débutants est sans nul doute l'attribution d'actions gratuites. Une société annonce que pour 10 actions que vous possédez, elle vous en offre une. Supposons que vous déteniez 40 actions Air Liquide, vous percevrez 4 nouvelles actions. La réaction première de tout investisseur est "Chouette ! 10 % de gain sans rien faire", ou alors "Ne serait ce pas le moment d'acheter, juste avant l'opération ?" Dans tous les cas, l'opération est quasi nulle pour l'actionnaire. L'attribution d'actions gratuites correspond en fait à une augmentation de capital social pour l'entreprise. Il s'agit d'une opération puremment comptable. Exemple : Une entreprise a un capital de 50 millions d'€ composé de 5.000.000 d'actions. On dit alors que les actions ont un nominal de 10€, correspondant à 50 / 5. Dans le même temps, l'entreprise dispose de réserves qu'elle a accumulé par le passé grâce à ses résultats. Elle dispose ainsi de 25 millions d'€ de réserves. Il est tout à fait possible pour l'entreprise de transférer le montant de ces réserves au capital. De fait le montant du capital sera de 50 + 25 = 75 millions d'€. Le nominal étant resté inchangé, le nouveau nombre d'actions sera de 7,5 millions. Ainsi chaque ancien actionnaire percevra 1 action nouvelle pour 2 anciennes. Aucune richesse n'a été créée, donc le cours de l'action baissera mécaniquement.
Calendrier de l'opération :  Avant : M. Dupont détient 60 titres à un dernier cours de 37€;
Attribution d'1 action gratuite pour 2 possédées, soit 30 actions nouvelles;
M. Dupont détient après l'opération 90 actions à un cours de 24,66€. Aucune richesse n'a été créée. Le cours de l'action baisse logiquement pour s'adapter au nouveau nombre d'actions en circulation.
Le droit d'attribution correspond donc au droit détenu par chaque ancien actionnaire. Dans notre exemple ci dessus, un ancien actionnaire détient 1 droit contre 2 actions. Ce droit est cessible sur le marché. Il pourra être retrouvé dans la rubrique "Bons, droits et divers" des journaux financiers. Une fois l'opération réalisée, la valeur du bon équivaut à 0. Toutefois la distribution d'actions gratuites a un avantage certain. Elle facilite la liquidité du titre par un nombre plus important de titres en circulation mais aussi par une chute du cours. Dans notre exemple, le cours du titre chute de 33 1/3% et permet ainsi à un public plus large d'acheter les titres. En savoir plus sur Droit de souscription ou comment éviter la dilution Opérations financières, de l'augmentation de capital à l'OPRO
 Equity line Equity lineTechnique où l'entreprise émet des bons de souscriptions d'actions à destination d'une banque. Les BSA sont ensuite exercés au fur et à mesure des besoins financiers de l'entreprise. La société n'augmente ainsi son capital qu'au fur et à mesure des beso [...]- Détachement de droit Détachement de droit Opération par laquelle on soustrait à un titre son droit. Ainsi lors d'une augmentation de capital avec droit de souscription, les anciennes actions donnent droit à des droits afin de participer à l'augmentation. Ce droit peut être utilisé ou cédé sur l [...]- Actions propres Actions propres Les actions propres désignent des actions détenues par l'entreprise émettrice de ses actions. La détention de ses propres actions peut s'expliquer par la volonté de : - les attribuer aux salariés; - régulariser les cours de bourse; - les annuler. [...]- Délai de priorité Délai de priorité Période de temps durant laquelle les anciens actionnaires sont prioritaires par rapport aux nouveaux dans le cadre notamment d'une augmentation de capital. Ce délai est un avantage donné aux anciens actionnaires et qui s'explique par la volonté du conse [...]- Basa Basa Acronyme désignant le Bon D'acquisition Ou De Souscription D'action. Ce type de bon permet à son détenteur d'acquérir une action à un cours déterminé à l'avance et pendant une échéance définie. L'investisseur n'a aucune obligation d'exercer ce bon. Il p [...]- Bon d'offre Bon d'offre Produit financier émis par les sociétés susceptibles d'être rachetées. Le bon d'offre permet la création de nouvelles actions et donc de rendre plus complexe une éventuelle OPA contre la société. Le bon d'offre fait donc parti des nombreux poison pills [...]- Augmentation de capital Augmentation de capital Moyen de financement des entreprises afin notamment de favoriser leur croissance. Les augmentations de capital des sociétés cotées sont le plus souvent ouvertes à tous les investisseurs. Ce type d'opérations consiste à émettre de nouvelles actions, le p [...]- Abseane Abseane Acronyme désignant une action à bons de souscription et/ou d’acquisition d’actions nouvelles ou existantes. Ce type d'actions est le plus souvent émise pour rassurer les investisseurs. Ces derniers auront la possibilité d'acheter des titres dans l'aveni [...]- Droit d'attribution ou DA Droit d'attribution ou DA Droit versé aux anciens actionnaires lors de l'attribution d'actions gratuites par la société. Ces droits d'attribution peuvent être revendus au même titre que les actions. Les droits d'attribution ou DA sont créés lorsque l'entreprise distribue des tit [...]- Liquidité Liquidité Les liquidités correspondent aux actifs disponibles immédiatement qu'ils s'agissent d'actifs détenus par une entreprise ou par un particulier. Les liquidités peuvent notamment servir de couverture en cas de prises de positions sur le Service de Règlemen [...]-
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