Accueil   Guide Bourse Lexique Bourse Finance Brokers Forex Annuaire  Téléchargez gratuitement tous nos guides Bourse
Valeur ou ISIN  

Je souhaite recevoir
gratuitement
le guide Pdf
Premiers pas Métiers de la Bourse Options Binaires  
Lexique Bourse & Finance Dopez vos plus-values Courtage en ligne


Vous êtes ici : Accueil > Guide Bourse > Capitaux propres, un haut de bilan
Mise à jour le 15/02/2012 - par Sébastien Dufil Imprimer Imprimer (ouvre une nouvelle fenêtre)
Envoyer à un ami Envoyer à un ami
Passif du bilan ou les ressources de l'entreprise Résultat Net : poste comptable ou communication financière ?

Capitaux propres : la richesse des entreprises ?



Capitaux propres : la richesse des entreprises ?Les capitaux propres sont l'une des grandes masses du bilan comptable d'une entreprise au même titre que les dettes, les immobilisations ou bien encore les créances. Les capitaux propres se situent dans le Passif du bilan (colonne habituellement figurée à droite des bilans). Ce passif se compose de tous les éléments que l'entreprise "doit", à savoir :

Téléchargez le guide des Premiers Pas Téléchargez gratuitement
le guide des premiers pas

les dettes qu'elle a pu contracter auprès des banques, des établissements de crédits mais aussi de ses fournisseurs et de l'Etat;

les capitaux propres, qu'elle "doit" dans une bien moindre mesure à ses actionnaires.

Le passif désigne donc les ressources de l'entreprise, et l'actif les besoins. Les capitaux propres ne sont que l'une des ressources de l'entreprise.

    

Définition des capitaux propres


Les capitaux propres correspondent aux fonds provenant soit des actionnaires soit des bénéfices de l'entreprise ou encore de partenaires non actionnaires. Ils se décomposent en plusieurs postes :

le capital social
La notion économique de capital social est des plus limitées dans les grands groupes. Il s'agit du capital initial de la société sans tenir compter des éventuels bénéfices que celle-ci aurait réalisé tout au long de son développement. La notion de capital social est donc juridique. En effet, pour créer une Société Anonyme, il est nécessaire de disposer à l'origine de 38.000 euros (1 euro pour une SARL). Le nominal de chaque action se calcule alors en divisant le capital social par le nombre d'actions composant ce dernier. Le capital social peut évoluer dans le temps en cas de réduction de capital ou d'augmentation de capital.

les primes d'émission
Supposons une entreprise qui décide d'accroître son capital pour obtenir de nouveaux financements. La société existe depuis plus de 10 ans, et a réalisé d'importants bénéfices. La valeur de l'entreprise est donc bien supérieure au simple capital social. Ainsi le cours d'émission pourra sensiblement être différent du nominal de l'action -représentatif des premiers capitaux apportés par les actionnaires-. Le fait que la société soit estimée 250 euros par action n'implique pas une augmentation du montant du nominal qui restera fixe (sauf opération financière destinée à l'accroître). Ainsi une prime d'émission sera calculée. Cette dernière correspond à la différence entre le montant du nominal et le prix de l'émission.

Cette différence s'ajoutera au poste "Primes d'émissions". Vous observerez que les primes d'émission sont le plus souvent très largement supérieures au simple capital social qui pourtant figure obligatoirement sur tous les courriers de l'entreprise. Les primes d'émission pourront toutefois être réincorporées dans le capital social en augmentant la valeur nominale de ce dernier par exemple.

les réserves
Lorsqu'une entreprise a réalisé un résultat net positif au cours de l'année, elle a principalement le choix entre distribuer ces bénéfices à ses actionnaires via la distribution de dividendes ou les incorporer aux réserves. Ces réserves sont au nombre de trois :
la réserve légale : un pourcentage fixe du résultat net doit être mis en réserve automatiquement. Cette réserve est obligatoire et fixée par la loi (sous certaines conditions), même si l'entreprise souhaite distribuer tous ses bénéfices à ses actionnaires;
les réserves réglementées : les réserves réglementées peuvent être créées pour bénéficier d'avantages fiscaux notamment;
les autres réserves : il s'agit de réserves décidées par le conseil d'administration et votées lors de l'Assemblée Générale. Leurs objectifs sont divers et variés.

le report à nouveau
A la fin de chaque exercice, l'entreprise détermine son résultat net, déficitaire ou bénéficiaire. Une fois défini, le résultat net, s'il est positif, est réparti entre les réserves et les dividendes à verser. Les sommes non affectées sont portées au poste "report à nouveau". Le report à nouveau regroupe donc toutes les sommes qui n'ont pas été ventilées ailleurs.

le résultat net
Avant l'affectation de ce dernier, le résultat net apparaît dans les capitaux propres. Une fois affecté, le résultat net se répartira entre les réserves, les dividendes et le report à nouveau. Le résultat net ne correspond pas à des fonds apportés par les actionnaires, mais par l'activité générée par l'entreprise.

    

Interprétation des capitaux propres


Le passif d'une société permet d'observer l'origine des fonds nécessaires à l'investissement et à l'exploitation. Si la part des capitaux propres est très faible par rapport aux autres dettes (dettes financières et dettes fournisseurs), on pourra dire que l'entreprise est exposée à des risques externes importants. Le dirigeant doit constamment jongler entre une rentabilité financière élevée, et une dette contrôlée. Trop de dettes peut influencer la stratégie du dirigeant.

en cas de hausse des taux d'intérêts, si l'endettement est constitué de dettes à taux variables, elle verra ses charges financières s'accroître et pourra mettre en péril la survie même de l'entreprise;

le non-paiement d'une échéance peut rapidement provoquer l'arrêt de l'activité;

ses moyens de développements seront limités. Elle n'aura plus la possibilité de faire appel à d'éventuels prêteurs à cause d'un endettement massif, et les actionnaires ne seront que peu enclins à apporter de l'"argent frais" à une entreprise si endettée.

Les structures à faible montant de capitaux propres et fort endettement ont connu leur apogée dans les années 80 avec les développements des LBO qui permettaient de financer des acquisitions en ayant recours uniquement (en très grande partie) à de la dette financière. Aujourd'hui, les dirigeants sont revenus à une gestion plus saine de leurs activités, même si les affres de la Net Economy et les scandales comptables à la Enron sont devenus légions.

Les capitaux propres sont donc scrutés de près par les investisseurs. Mais ils ne représentent pas pour autant la réelle richesse de l'entreprise. Les actifs sont les seuls éléments ayant de la valeur pour une entreprise. Les capitaux propres ne sont en réalité qu'une des sources de financement de l'entreprise.



Téléchargez le guide Dopez vos plus-values Téléchargez gratuitement
le guide Dopez vos plus-values

En savoir plus sur
Actif du bilan ou la répartition des besoins
Immobilisations : richesse d'une entreprise ?

Passif du bilan ou les ressources de l'entrepriseRésultat Net : poste comptable ou communication financière ?

Lexique Dette hybride Dette hybride

Dette qui reprend certains éléments des fonds propres tels que la possibilité d'être convertie en capitaux propres ou encore une dette dont la durée de remboursement n'est pas fixée. L'entreprise pourrait ainsi à terme transformer cette dette en capitau [...]
- Abus de majorité Abus de majorité

L'abus de majorité désigne une décision prise par les actionnaires majoritaires et qui va à l'encontre des intérêts de la société, et des intérêts des actionnaires minoritaires. L'abus de majorité est contraire à la loi et une action en nullité pourr [...]
- Survaloir Survaloir

Abréviation de Goodwill. Ce terme reste toutefois très peu utilisé même s'il est préconisé par le Ministère des Finances.
- Crédit bail international Crédit bail international

Cette technique de financement permet à l'importateur d'avoir une solution de financement sous la forme d'un leasing, et à l'exportateur de faciliter la vente de ses marchandises. L'exportateur met en place un contrat auprès d'un importateur. La banque [...]
- Masses du bilan Masses du bilan

Le terme de masse désigne les grandes familles du bilan. Ainsi pour le passif, nous avons les capitaux propres et les dettes; pour l'actif nous avons les immobilisations, et les actifs circulants. La totalité du passif est égale à la totalité de l'actif [...]
- Dette / capitaux propres Dette / capitaux propres

Ratio financier permettant de connaître la structure financière d'un groupe. Plus le ratio est élevé, plus l'entreprise est endettée. Le dirigeant doit jouer avec précision entre le montant de ses dettes et de ses capitaux pour éviter d'être trop dépend [...]
- Emission de fonds propres Emission de fonds propres

Expression désignant l'augmentation de capital d'une entreprise. Les fonds propres désignent en effet notamment le capital d'une société. Une entreprise peut décider d'accroître ses fonds propres pour faire face à des investissements à venir, ou encore [...]
- Valeur financière Valeur financière

1. Se dit d'un titre qui s'échange sur les marchés financiers. Une action ou une obligation sont ainsi des valeurs financières. 2. Cette expression désigne la valorisation financière d'un actif. Il peut s'agir aussi bien d'une marque, d'un fond de co [...]
- VC VC

Abréviation de Venture Capital, à savoir le capital risque. Les investisseurs en capital risque sont des investisseurs. Ils sélectionnent des sociétés dont ils estiment le potentiel élevé et qui sont dans une phase de développement. Ainsi un capital ris [...]
- Equity Investment Equity Investment

Expression anglo-saxonne désignant l'investissement en fonds propres, le plus souvent l'augmentation de capital.
-

Laissez un commentaire

Aucune inscription obligatoire pour commenter
Si vous avez déjà un compte sur Edubourse, n'hésitez pas à vous identifier


Prénom / Pseudo (requis)
Email (requis mais non affiché)
Titre (requis)

La Bourse enfin facile d'accès avec Edubourse.com

   S'identifier
Identifiant : Mot de passe :

Mot de passe perdu | S'inscrire

   Partenaires







Brokers on line


Recevez à votre domicile les documentations des meilleurs brokers, et passez vos ordres de Bourse via :

 Binck  Fortuneo

*
Né(e) le  *
Adresse postale : *


CP : Ville : * France
Tél : * E-Mail : *


* : champs obligatoires


   Analyse fondamentale

Analyse Technique versus Analyse Fondamentale
Actionnariat et stratégie : un couple uni ?
Les marchés financiers sont-ils compatibles avec ...
Analyses financières : fidèles ou orientées ?
Analyse stratégique, une étude de fond de l'entr ...
Opérations financières, de l'augmentation de cap ...
Offre Publique d'achat et Offre Publique d'Echan ...
Comment sont fixés les cours des OPA ?
Spin off ou comment mieux se valoriser
Privatisations et particuliers
Actif du bilan ou la répartition des besoins
Immobilisations : richesse d'une entreprise ?
Passif du bilan ou les ressources de l'entreprise
Capitaux propres : la richesse des entreprises ?
Résultat Net : poste comptable ou communication ...
Le rapport de gestion : efficace ou miroir aux a ...
Comment reconnaître une foncière ?
La consolidation : essentielle aux grands groupes
Soldes Intermédiaires de Gestion, ou une premièr ...
Comment reconnaître une société de la grande dis ...
Price Earning Ratio (PER), méthode idéale ?
Comment une société peut-elle afficher des perte ...
Augmentation de capital, une source essentielle ...
Rachat d'actions : offre et programme



Plan du site Plan du site Edubourse.com Haut de la page


Contacts - Publicité - Médias - Webmasters - Qui sommes-nous ? - Avertissement légal
Journal des Activités - FinStreet.com © Copyright - Tous droits réservés
Site géré par Sébastien Dufil