Terreïs - Résultats du 1er semestre 2008

Revenus locatifs : 4,24 M€ (+21%)
Capacité d’autofinancement : 2,84 M€ (+7%)
Acompte sur dividende : 0,21 euro par action (+5%)
Accélération du programme d’investissements au cours de l’été
Le conseil d’administration de TERREÏS, réuni le 2 septembre 2008, a arrêté les comptes consolidés pour le 1er semestre de l’exercice 2008.

Résultats du 1er semestre 2008 : premiers impacts des acquisitions  réalisées depuis 12 mois

Les revenus locatifs de TERREÏS pour le 1er semestre 2008 (voir communiqué de presse du 22 juillet dernier) s’établissent à 4 241 milliers d’euros, à comparer à 3 486 milliers d’euros sur la même période de 2007. Sur cette progression de 22%, les acquisitions réalisées sur les 12 derniers mois contribuent à hauteur de 75%, et les indexations et renégociations des baux à hauteur de 25%.

L’excédent brut d’exploitation s’élève à 3 733 milliers d’euros et le résultat opérationnel courant à 2 307 milliers d’euros, en hausse respectivement de 17% et de 13% par rapport aux comptes du 1er semestre 2007 retraités. La moindre progression du résultat d’exploitation s’explique par le poids plus important des amortissements liés à l’accroissement du patrimoine.

Le résultat net part du groupe s’établit à 1 425 milliers d’euros, en retrait de 3% par rapport au 1er semestre 2007 retraité de l’amortissement sur 6 mois de l’écart d’acquisition, dont l’affectation n’a été décidée qu’au cours du 2ème semestre 2007. Outre l’effet des amortissements, cette évolution résulte de l’effet mécanique de la diminution des produits financiers liée à l’utilisation de la trésorerie disponible pour les investissements réalisés.

La capacité d’autofinancement atteint 2 842 milliers d’euros sur les six premiers mois de l’année, en progression de 7,4% par rapport à la même période de l’an dernier.

Acompte sur dividende : 0,21 euro par action le 20 novembre prochain

TERREÏS a pris pour habitude de verser son dividende en deux fois, sous forme d’un acompte en novembre et le solde en mai. Sur la base des résultats du 1er semestre, de la solidité financière du groupe et des perspectives offertes par les nouvelles acquisitions, le conseil d’administration de TERREÏS a décidé de fixer l’acompte sur dividende 2008 à 0,21 euro par action, en progression de 5% par rapport à celui distribué l’an dernier. Il sera versé le 20 novembre prochain.

Acquisitions : accélération du programme d’investissements au cours de l’été 2008

Au cours du 1er semestre 2008, six nouveaux biens ont été intégrés au patrimoine de TERREÏS, pour un investissement de 2,8 millions d’euros. Conformément à la stratégie annoncée, ils concernent des actifs de centre-ville avec un rendement locatif instantané élevé (8%).

En outre, à fin juin, TERREÏS avait signé des promesses d’achat sur quatre biens pour un montant cumulé de 8 millions d’euros, dont 3,6 millions d’euros destinés à intégrer le patrimoine de TERREÏS. Ces biens devraient dégager un rendement de 7,9%, une fois leur acquisition finalisée.

Enfin, fin juillet, TERREÏS a saisi une opportunité en signant une promesse d’achat de trois immeubles d’une surface totale de 6 200 m2 situés Cité Paradis à Paris (Xème Arrondissement) pour un engagement de 23,5 millions d’euros. Sur la base des loyers au 1er juillet, le rendement de l’opération est de 7,0%. TERREÏS rappelle que les conditions suspensives de cette opération n’étant pas encore levées, l’impact sur les comptes ne sera communiqué qu’à l’issue de la signature définitive de l’acquisition, prévue fin septembre.

Au total, à fin août 2008, les investissements (y compris promesses) engagés par TERREÏS s’élèvent à plus de 34 millions d’euros, pour un rendement moyen attendu de 7,3%.

Structure financière : un bilan toujours solide au 30 juin 2008

Au 30 juin 2008, les capitaux propres consolidés s’élevaient à 74 millions d’euros et la dette financière nette à 35,2 millions d’euros, conduisant ainsi à un gearing (ratio dette financière nette / capitaux propres consolidés) de 47% et à un ratio Loan to Value (ratio dette financière nette / valeur des actifs) de 28%.

Si toutes les promesses d’achat connues à fin août étaient exercées, l’endettement net de TERREÏS s’établirait alors à 68,5M€, le gearing à 92% et le ratio Loan to Value à 43%. Il convient de noter que ces ratios ont été calculés sur la base des valorisations du patrimoine arrêtées au 31 décembre 2007, TERREÏS n’ayant pas procédé à une expertise externe de ses actifs au 30 juin 2008.

Perspectives de croissance confirmées sur l’ensemble de l’exercice

Les derniers mois ont confirmé le durcissement de l’environnement économique général. L’acquisition, encore sous promesse, mais dans de bonnes conditions, des trois immeubles de la Cité Paradis confirme l’intérêt de tirer parti des opportunités nées de cet environnement incertain pour poursuivre la stratégie de développement de TERREÏS dans les meilleures conditions d’acquisition.  

Dans ce contexte, outre la croissance à deux chiffres des revenus locatifs, l’intégration dans le patrimoine de TERREÏS de tous les projets identifiés devrait permettre de dégager des cash-flows en progression de 10% sur l’ensemble de l’année 2008.



--------------------------------------------------------------------------------

Contact : Emmanuel PINEAU, Directeur Général SEIP - Tél. : 01 55 52 57 71

--------------------------------------------------------------------------------

A propos de TERREÏS (www.terreis.fr)
TERREÏS est une société foncière dont le patrimoine est constitué de bureaux de petite et moyenne tailles ainsi que de murs de commerces situés pour l’essentiel en centre-ville, à Paris et dans les principales métropoles régionales françaises. TERREÏS s’appuie notamment sur le profond réservoir de baux commerciaux actuellement gérés par les agences du groupe FONCIA, ainsi que par des achats facilités par le réseau de prescripteurs qu’elles constituent.
TERREÏS est cotée sur l’Eurolist d’Euronext Paris, compartiment C, depuis décembre 2006, et a opté pour le régime des sociétés d’investissement immobilier cotées (régime « SIIC ») à compter du 1er janvier 2007.

Code ISIN : FR0010407049 – Code Mnémotechnique : TER
Publication du chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2008 le 21 octobre 2008